1、产品介绍

中国光大银行“阳光私募基金宝”产品通过自主构建的阳光私募基金评价和遴选体系严格精选优秀的私募基金投资管理人，并结合收益、风险、投资风格以及特长优势等多方位因素在不同私募基金投资管理人之间进行产品募集资金的分配委托管理，投资于金融市场，借以追求超越阳光私募行业长期平均业绩水平或更高收益目标。

2、投资管理人及投资经理介绍

投资管理人：中国光大银行

投资经理：刘岩 中国光大银行财富管理中心投资经理。西南财经大学金融学博士研究生，获英国雷丁大学（The University of Reading）国际证券市场协会研究中心（ISMA Centre），国际证券投资及银行学专业硕士学位。2005年加入中国光大银行，先后负责阳光理财本外币结构化产品、代客境外理财（QDII）产品以及阳光资产管理系列产品的设计与研发工作，具有丰富银行理财产品设计以及国际金融衍生产品交易经验。2007起重点负责投资于境内A股市场的资产管理类产品的设计以及投资管理人评价和选择工作，开发了阳光资产配置计划以及阳光私募基金宝等核心产品，并构建了中国光大银行外部投资管理人评价和遴选体系，具备丰富的投资管理人评价和选择经验，并对宏观经济及资本市场运行特征有着较为深入的了解。

3、投资报告

截至2011年4月8日，我行阳光私募基金宝产品单位净值为1.0630。产品净值较报告期初下跌了1.05%；同期沪深300指数上涨了2.23%；中证股票型基金指数下跌了2.42%。自成立以来产品净值上涨了6.30%，同期沪深300指数上涨了1.54%，中证股票型基金指数上涨了5.59%。（详见表1）

表1 阳光私募基金宝区间业绩表现

截至报告期末阳光私募基金宝整体股票仓位为63.82%，债券及现金资产为36.18%。从募集资金投向的角度看目前整体组合仍保持很高的阳光私募基金投资比例（98.58%），剩余1.42%为作为流动性备付的阳光理财T计划投资以及现金资产。本告期内由于止跌反弹，各投资管理人旗下组合仓位水平基本与前期持平。

考虑到客户需求的多元化，以及市场风格的多变性，按照我们之前的产品规划，我们将于本月中旬至下月中旬开始 “阳光私募基金宝-平稳增长”和“阳光私募基金宝-积极成长”两款产品的募集。

阳光私募基金宝-平稳增长产品将主要配置于强调下行风险控制，净值波动率较小的阳光私募管理人，诸如北京星石的江晖、上海涌金的刘红海、北京鸿道的孙建冬等。巴菲特曾经说过：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。” 我们为希望追求资产保值和平稳增值的客户提供这款产品作为长期的核心投资标的。

阳光私募基金宝-积极成长产品将主要配置于擅长成长股挖掘，业绩弹性较大的阳光私募管理人，诸如：上海尚雅的石波和常昊、北京淡水泉的赵军等。正如拉尔夫 万格所说：“我们应该走在趋势的前面，而不仅仅是趋势的跟随者。我认为通过集中对小公司进行投资，你更有可能把握住下一个趋势。”我们希望为以收益最大化为目标，不断追求超额收益，偏好成长股投资的客户提供这款产品。

同时，原有的阳光私募基金宝产品将更名为阳光私募基金宝-均衡价值，投资配置将继续保持均衡的定位，我们希望为风险偏好适中，追求中等回报的客户能够更多的关注这一款产品。该组合配置的阳光私募管理人中的北京远策的张益驰和上海朱雀的李华轮都是攻守兼备的代表。

阳光私募基金宝系列的三款产品加之阳光稳健一号构成了一个完整的投资收益风险谱系，可供投资者结合市场环境和自身投资偏好的变化进行灵活的策略调整，而通过我行提供的零费率自由转换功能，投资者更是无需为此支付交易成本，为客户实实在在的节省了单独购买阳光私募产品时昂贵的申购赎回费。

在产品端拓展的同时，我们加大了对投资管理人的挖掘力度，为支持上述三款产品的投资配置需求，我们通过定量分析和定性分析相结合的手段构建了中国光大银行阳光私募基金宝系列产品投资管理人备选池，将更多的优秀的管理人纳入我们关注的视野。除了原有的管理人外，包括北京鸿道的孙建冬、北京淡水泉的赵军、广东瑞天的李鹏、上海彤源的王武以及广东新价值的罗伟广这些无论在宏观分析、个股挖掘还是行业轮动方面具备极强优势的管理人都将成为我们下一步配置的目标。

中国光大银行
2011年4月15日