一、组合基本情况介绍

二、报告期内组合表现情况介绍

1．报告期内组合表现

期末组合单位净值：0.6758

期末组合收益率：-3.86%

2．期初期末资产变化情况比较

三、前月市场回顾及投资操作总结

5月份的反弹走势让A股市场的参与者对于6月的行情也报以了一定程度的期待，但进入6月之后，汇丰PMI创九个月新低、IPO重启征求意见稿出炉、外围QE退出前景渐明以及国内流动性偏紧等多重利空因素的出现超出了市场的预期，导致A股市场重心下一台阶。上证指数一度跌破1900点，最低跌至1849.65点。最终，截至6月28日，上证指数报收于1979.21点，单月大幅下跌13.97%；深证成指报收于7694.47点，单月大幅下跌16.89%。香港恒生指数反应相对A股较小，单月下跌7.10%。

宏观经济数据方面，6月中采PMI数据显示在6月需求疲弱、融资利率上升影响下，企业扩张意愿弱，生产和库存均有收缩，好的一方面是价格下滑进一步趋缓。中采6月PMI50.1，环比下滑0.7，下滑幅度低于季节性规律0.9；汇丰6月PMI48.2，环比下滑1，与季节性下滑幅度一致。从分项指数看，所有分项指数均下滑，其中产成品库存、原材料库存和生产指数下滑幅度超季节规律；综合指数、新订单和购进价格指数下滑幅度比季节性规律小。

操作上，管理人降低了受流动性偏紧影响较大的行业配置，增加了受益于行业政策且估值合理的股票，整体仓位虽变化不大，但比较好地规避了下跌的风险。

四、未来市场展望及投资策略说明

展望2013年7月份的市场，管理人认为：

6月份市场风险集中爆发，其主要原因是“（1）经济持续不及预期；（2）流动性骤然收紧。”所带来的风险释放。展望7月份，流动性会有一定的边际改善，而经济的下行风险仍然存在，同时，7月是中报业绩预告的密集期，成长股的业绩预计会出现分化，部分估值较高的个股风险不容忽视。7月的A股指数或因6月末的大幅杀跌而出现一定程度的反弹，但其整体走势仍将受制于宏观经济、流动性、上市公司业绩等因素，难言趋势性向好。

因此，在操作策略及风险控制方面，管理人将继续以总体上控制权益类投资比例并适时兼顾灵活性和自下而上的选择行业及个股为主。在经济转型期，国内外又面临流动性弱拐点，且成长股估值高企的情况下，以选择增长确定性高且估值较低的品种作为主要投资方向。

五、本报告期内重大事项说明

无。

海富通基金管理有限公司

2013年07月05日