一、组合基本情况介绍

二、报告期内组合表现情况介绍

1、报告期内组合表现

期末组合单位净值：0.6927

期末组合收益率：6.10%

2、期初期末资产变化情况比较

三、前月市场回顾及投资操作总结

经历了11月份的市场低迷之后，12月份A股市场大幅探底反弹，上证指数波动区间从1949.46点至2269.51点，成交量环比放大明显。截至12月31日，上证指数报收于2269.13点，单月上涨14.60%；深证成指报收于9116.48点，单月上涨15.35%。香港恒生指数月线连续四连阳，单月上涨2.84%。

总结12月A股市场的强势表现，超出了管理人的预期，场外资金尤其是境外投资者资金的不断流入缓解了年末阶段市场资金的紧张。较为积极正面的宏观经济数据显示出经济温和复苏的可能性不断增大，给予了市场参与者一定的信心支撑。同时，相对较为正面的香港及海外市场走势也给A股市场提供了较为良好的外部环境。上述多种原因的超预期共同造就了12月份的A股市场如此惊人的上涨表现。

操作上，管理人调整了仓位兑现了一部分收益。虽然宏观经济见底和复苏的可能性很大，但企业盈利的恢复仍旧需要观察，管理人认为滞后的风险仍然存在。

四、未来市场展望及投资策略说明

展望13年1月份的市场，管理人的判断是谨慎乐观。

判断依据如下：

1、经济企稳回升的态势逐步得到确认。从近期公布的宏观经济数据来看，PMI指数继续维持在枯荣线上方的扩张区域，显示出弱复苏的格局。11月工业企业产成品库存累计同比降至7.9%，而营收继续反弹至10.8%，表明库销比的回落，去库存进程顺利延续。而随着这一进程的延续，开春之后，企业有望产生一轮补库存的过程，促使经济增速的反弹。此外，PPI环比降幅收窄，工业增加值增速较11月有所提高，也反映了经济企稳回升的态势。

2、海外方面，美国通过了解决“财政悬崖”的议案，虽然从内容看，该议案并未完全解决当前美国财政面临的问题，但至少降低了短期的不确定性，有利于稳定市场环境。

3、场外资金的不断介入，有利于市场供求关系的改善。本轮市场大幅反弹，外部新增资金流入起到了重要的作用。目前来看，本次由海外机构投资者带动的资金流入显示出一定的持续性，而市场反弹的赚钱效应也将引导前期仓位较低的投资者提高投资比例，从而带来新的增量资金，使得行情能够有所延续。

综上所述，管理人认为1月份的市场延续12月份的反弹行情可能性较大，同时市场波动可能会有所加大，前期的过于强势也使得市场存在整固的需求，因此管理人对1月份市场的总体判断为谨慎乐观。管理人将基于上述判断，选择合适的投资标的进行配置，并对组合的现有持仓进行适当地调整，以期能够取得相应的投资回报，为2013年取得一个好的开始。

五、本报告期内重大事项说明

无。

  海富通基金管理有限公司

2013年01月09日