一、产品基本信息

产品名称：同赢五号三理财产品（国投瑞兴证券投资资金信托计划）

资产管理合同生效日：2007年11月28日

初始委托财产：8,696万元

委托财产追加与提取的累计净额：元

委托人：中国光大银行

受托人：国投信托有限公司

保管人：中国光大银行

投资目标：通过各类优质基金的合理配置，在风险收益有效平衡的前提下，实现信托资产的稳健增值。

业绩基准：50％×晨星中国股票型基金指数＋30％×晨星中国配置型基金指数＋20％×晨星中国债券型基金指数

报告期： 2013年7月1日至2013年9月30日

二、投资顾问及投资经理介绍

刘新勇，总经理助理兼专户投资部总监，南开大学工学硕士，14年证券行业从业经历。曾任职于华安基金管理有限公司、淄博基金管理有限公司，历任研究员、高级研究员、基金经理、投资经理等。其中，2002年11月至2003年9月，任华安上证180指数增强型证券投资基金（现更名为华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金）基金经理；2003年9月至2009年3月，任华安创新证券投资基金基金经理；2007年4月至2008年2月，任安信证券投资基金基金经理。2009年9月加入国投瑞银基金管理有限公司。

苏炜煊，厦门大学金融学学士，7年证券从业经历。曾任职于银华基金管理有限公司交易部。2007年7月加入国投瑞银基金管理有限公司，曾任交易部高级交易员，自2009年5月起担任投资顾问小组成员和专户投资经理。

三、本报告期内产品业绩表现

本报告期内，国投瑞兴的投资收益率为0.68%，比业绩基准低7.98%，累计投资收益率为-18.01%，低于业绩基准17.86%；比较基准本报告期投资收益率为8.65%，累计收益率为-0.15%，分期收益如下表：

注：比较基准=晨星股票型基金指数X50%+晨星配置型基金指数X30%+晨星债券性基金指数X20%

四、行情回顾及运作分析

第三季度总体来看，是市场在经历了6月份的钱荒后从恐慌中逐步恢复的过程。7月市场小幅反弹，8月份的天气酷热叠加旺季效应导致发电量、工业增加值等数据超预期，在改革预期的催化下，市场反弹的幅度有所扩大。

9月份经济数据逐步显示经济有旺季不旺的风险，但美联储QE暂不退出，导致市场风险偏好始终维持在较高的水平。

我们在9月份提高了权益类的比例，获得了一定的收益。

五、市场展望和投资策略

因1-9月的货币供应量依然高于货币当局年初制定的目标，预计第四季度流动性收紧的概率较大，这样会造成固定资产投资的下行以及估值的下移。

目前支持股市上涨的理由是对于改革的预期，在三中全会召开前后风险偏好预期将会下降。美国量化宽松减码的时间可能推迟到12月，并非永远不退出，届时流动性仍旧会面临压力。

从总体上看，进入第四季度，尤其在11月后，市场可能会逐步面临经济产出、流动性、风险偏好同时往下的组合趋势，在此期间，利率债将是最好的配置品种。

我们仍然会参与部分反弹行情，但总体上将择机在11月到来前降低股票仓位，维持分级基金稳健端的配置，并逐步增配利率品种。

六、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合情况

（二）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名证券明细