一、产品基本信息

阳光基金宝帮助投资者一次买“一篮子基金”，通过专家二次精选基金，可以有效降低非系统风险，因此它具有配置灵活、攻守兼备、风险适中优势。基金宝中包含对基金市场的长期投资策略，在股票市场行情好的时候，可以将资产大部分配置在股票型基金，在股票市场行情不好的时候，可以将资产大部分配置于债券型基金和货币市场基金。此外，一级市场新股申购的加入将使其能够更加有效的平衡收益与风险，并充分挖掘较高获利机会。

二、投资顾问及投资经理介绍

投资顾问：光大证券股份有限公司

光大证券股份有限公司创建于1996年，是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司。2007年1月18日，公司2006年度股东大会审议通过增资扩股方案；2007年5月29日完成此次增资扩股的工商变更登记，增资完成后公司注册资本由244,500万元增加至289,800万元。

公司成立十年来，秉承“提升客户价值 造就员工未来”的核心价值观和“诚信、专业、卓越、共享”的经营理念，积极投身于国内外资本市场，各项业务迅速发展，在巩固证券承销、证券经纪、资产管理、证券投资、基金管理、财务顾问、投资咨询等传统业务优势的同时，全方位抢跑集合理财、权证、资产证券化、融资融券、股指期货等创新业务，业务规模及主要营业指标居国内证券公司前列，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一和首批17家A类A级证券公司之一。

展望未来，公司拟通过资本公众化、资产轻型化、经营集约化、服务差异化等战略的实施，逐渐增强营销能力、定价能力、风控能力、研发创新能力以及企业文化等核心竞争能力，进一步完善公司治理机制，努力将光大证券打造成为一家为客户提供增值金融服务的上市证券公司，提高股东回报，实现股东价值最大化。

投资经理：

张楠先生：美国Marshall University工商管理硕士, 特许金融分析师( CFA ) 、金融风险经理（FRM）。2005年加入光大证券，历任风险管理部投资风控经理、资产管理总部行业分析师和阳光1号基金经理助理。

三、本报告期内产品业绩表现

2012年7月沪深300指数下跌5.23%，同期内本产品下跌4.42%。 截止至报告期末，本产品累计净值0.8239， 今年以来下跌1.65%。 基金仓位59.80%，股票仓位为29.27%。

四、市场展望和投资策略

七月份市场依旧疲软，“钻石底”没有吸引增量资金入市，存量资金继续相互博弈。虽然同步性经济指标有企稳迹象，但前瞻性经济指标继续恶化，预示经济下行周期尚未触底。高增长似乎远离中国，“稳增长”的政策可以短期稳住经济增速，但不改增速下滑的趋势。货币政策低于预期，但市场相信简单的需求刺激政策将逐渐转变为对战略性新兴产业的培育扶持。

通过上市公司的中报的微观层面来看，企业的毛利率继续恶化，同时二季度盈利的季节性改善也弱于历史上的改善幅度。从行业比较的眼光看，企业盈利的结构性分化明显：消费品企业仍有正增长，但周期品尤其是中游企业的利润普遍负增长。

基于对经济增速反弹乏力的看法，本产品在七月份加大了对固定收益类资产的配置，即增持了分级债基。从单月的角度来看，分级债基的场内交易价格波动对产品净值的打击比较大，大约贡献了七月份的负收益中的40%，没有起到对冲权益类资产的作用。 由于本产品重仓的分级债基的交易价格与净值之间有较大的折价，其安全垫比较高、风险小于波动率，我们认为它们未来带来不错的绝对收益的可能性比较大。

在股票方面，本产品缩小战线，持有的股票数量有所减少，行业集中度有所提升，传媒和品牌服装行业的占比加大。在股票型基金方面，本产品减持了部分指数基金，但增持了专注消费和新兴产业的主动管理型基金。

展望未来，我们只有扎实的做好研究，找出优秀的基金和公司。在大类资产配置上，我们对分级债基的配置基本到位；对于权益类资产，我们将继续注重非周期性品种的配置。除了地产行业以外，我们将回避大部分周期性品种。

五、投资组合报告

1.期末信托资产组合

日期：2012年7月31日

2、期末按市值占信托资产净值比例大小排序的前十名投资品种明细

日期：2012年7月31日