一、产品基本信息

阳光基金宝帮助投资者一次买“一篮子基金”，通过专家二次精选基金，可以有效降低非系统风险，因此它具有配置灵活、攻守兼备、风险适中优势。基金宝中包含对基金市场的长期投资策略，在股票市场行情好的时候，可以将资产大部分配置在股票型基金，在股票市场行情不好的时候，可以将资产大部分配置于债券型基金和货币市场基金。此外，一级市场新股申购的加入将使其能够更加有效的平衡收益与风险，并充分挖掘较高获利机会。

二、投资顾问及投资经理介绍

投资顾问：光大证券股份有限公司

投资经理： 李靖先生：南京大学商学院管理学博士，曾就职与光大证券研究所，光大证券投资部投资经理。现任光大证券资产管理总部定向理财部副总经理兼投资经理。

三、产品存续期内业绩表现

本产品成立于上证综指6000点左右，成立后除在07年底时小幅跌破面值，即便是在08年的大熊市时产品净值也在面值之上稳步增长。截至产品运作结束，单位净值1.4元，绝对涨幅40%，同期上证综指跌幅超过50%。

四、行情回顾及运作分析

中国证券市场自2005年进入股改，根除中国证券市场股权割裂的问题，同时中国经济体制改革进入纵深发展，结束了上一轮长达3年的熊市，开始了一轮巨大的牛市。但经过2006年及2007年大半年的疯狂之后，加之国际金融环境恶化，美国爆发百年不遇的金融危机，导致全球出现巨大的金融动荡，而后又引发一系列政治经济问题，中国A股市场自2007年10月16日之后，经历了一轮惨烈的下跌。上证综指自6124点一路下跌，在短短的一年内一直跌倒1664点，最高跌幅达到了65%，位列当年全球跌幅榜“三甲”之位。

同赢五号产品2在上证综指冲击历史最高点时发行完毕，并开始运作。虽然当时市场热情高涨，也没有意识到美国金融危机的严重性，但从谨慎原则出发，本产品在2008年的1月份清空了大部分权益类资产，保证了净值能够不受到损失，并耐心观察整体世界局势的发展。

随着美国金融局势的恶化，全球央行导向使用量化宽松的货币政策，加大货币供给，逐步降息，本产品逐步将大部分资产配置在固定收益类品种上，这样既保证了资产的安全性，同时又获得了相对的债券上涨的收益。

2008年11月之后，中国出台重大经济刺激方案，股指在1664点见底反弹，本产品尝试在权益类产品上逐渐增加配置，但仍然比较谨慎。直至2009年1月开始，才开始大幅度降低债券及固定收益品种的配置，大幅增加权益类资产的配置，开始“享受”流动性推动的股市上涨的收益，并一直将权益类资产配置按几乎最高配置持有，仅仅在此过程中做一些结构性的微调。

中国股票市场经过2009年上半年的热络之后，从8月初嘎然而止，一路掉头向下，一个月就大跌24%然后才有所反弹。本产品在7月下旬观察到6月份新增贷款下降的幅度大幅超预期，预计自1664点以来推动股指强劲反弹的因素可能已经结束，因此在7月下旬市场热情高涨的时候悄然减仓，至7月27号基本清仓，有效的规避的大盘暴跌的风险，保住了现有的收益。

五、市场展望和投资策略

随着世界经济的复苏，我们维持对出口中期看好的观点：4 季度出口同比增速将明显好转，由于政府集中扩大投资支出存在约6-12个月的明显时滞效应，因此，去年年底以来立项的新增中央重点项目将会在今年9、10月份进入到实质性的开工高潮阶段，流动性仍将在年内维持相对充裕的高位，储蓄大搬家都会促使m1增速维持高位并可能上穿m2增速。同时市场扩容压力比较大，IPO和再融资将超过5000亿元，实体经济的恢复和创业板推出也会分流资金。

如果单从GDP环比增长的变动趋势看，09年GDP增速将超过8%。全年经济增长要超过8%，投资或资本形成下半年的贡献就必须进一步增加。即使达到全年GDP增速8.2%的谨慎预期，资本形成下半年对GDP的贡献要从上半年6.2个百分点提高到8个百分点以上，是07年的1.6倍。

2010年的经济增长能否好于09年主要取决于出口增长和房地产投资增长能否抵消政府投资贡献下降的影响。我们认为，由于政府投资增长明年仍有一定空间，再考虑到房地产投资增速提高，投资对经济增长的贡献应该会高于08年。而今年全年净出口对经济增长的贡献为-2.9个百分点，明年会转为0.8个百分点左右。总体看，出口贡献的上升能够完全抵消投资贡献下降的影响。

伴随企业盈利快速回升,A股整体并未显著高估.鉴于10年市场一致利润增速预测在20%-25%附近，我们认为上证指数年底合理估值在20-25倍,对应核心波动区间2500-3300点。

市场将逐步向理性预期回归，10月份将会成为重要的时间节点。一方面，我们对中央新增项目集中开工的假设能否成立将得到初步印证；另一方面，3季度企业盈利状况必将成为各方关注的焦点；此外，政策转向的路径也将更加明朗。我们必须紧密跟踪各项先行和同步指标，动态调整投资策略。
行业配置：估值较低银行，增长确定性高的电网设备、商业零售、食品饮料、医药生物行业；高景气度仍将持续的乘用车、重卡、工程机械行业；以及受益出口回暖的电子、纺织服装、海运、机场等行业。

对新兴战略性产业保持高度关注，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。