尊敬的阳光新股通产品投资者：

截至2012年12月31日，阳光新股通（以下简称“新股通”）产品单位净值为1.0056，累计净值1.0056。季度净值增长率0.56％，季度净值增长折合年化收益率为2.15％。下面我们就新股通第四季度的投资运作情况向您汇报如下：

一、市场回顾

2012年第四季度，国内经济弱势复苏态势逐渐得到确认，拉动经济的热点快速变化，各分项经济数据表明当前经济处于以库存周期为代表的短周期企稳过程中。四季度，沪深A股估值中枢不断下滑，上证综指创出1949点的调整新低之后，12 月出现大幅度反弹，经济企稳回升与政策信号转暖构成了上涨的坚实基础，从市场结构来看，低估值的金融蓝筹板块成为A股反弹的主导力量。

二、新股通投资运作情况

2012年10月，因二级市场持续低迷，股指屡创新低，IPO新股发行因故暂停，监管部门酝酿新一轮新股发行改革措施；在遭遇新股发行政策性暂停的不利环境下，本计划重点关注可转债的网下杠杆申购机会，恰逢可转债市场在低迷了几乎一整年，可转债市场成交低迷，导致新发行的可转债项目具有较高的中签率，本计划在合规范围内，利用网下申购的合理杠杆，放大资金申购规模，参与三家新发行的可转债的网下申购，累计获配了约7％的可转债仓位，从12月开始可转债伴随A股开始上涨，本计划在转债的上涨行情中，一直坚定采用持有策略，当月获得了较好的收益，但新股IPO发行暂停后，仅有三家可转债发行，本计划将闲置资金通过货币市场基金、交易所回购等方式，增厚投资收益。

三、集合计划投资组合报告

1、资产组合情况

2、报告期末按市值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名证券明细

四、2013年第一季度市场展望及操作思路

展望2013 年一季度，国内经济周期调整已经度过恶化阶段，进入低位复苏初期，在经济企稳、政治不确定性显著消除的趋势下，市场有望结束单边下跌的情况；转债在12月走出一轮上涨之后，安全边际有所降低，鉴于短期市场上涨幅度已经较大，拟在转债的涨势中，逐步减持转债的仓位。

预计IPO新股发行将重新启动，届时，本计划将本着独立研究、精选个股、理性询价的原则，按照TBSMV的选股模型，选择那些行业空间广阔、确定性增长、管理优秀、战略清晰的新股进行网下询价，增厚投资收益。

附：新股通产品信息

一、产品基本信息

本产品由中国光大银行发行，该产品所募集的资金定向投资于具有网下新股申购资格的光大证券资产管理有限公司发行的“光大阳光集结号收益型二期集合资产管理计划”（以下简称“集结号二期”）。集结号二期产品主要投资于国内新股申购、可转债申购、债券逆回购，短期融资券等金融资产。通过对国内外宏观经济形势、证券市场尤其是新股申购市场走势评定各品种的投资价值，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整投资组合，力争获取超额收益。

二、投资管理人及投资经理介绍

投资管理人：光大证券资产管理有限公司

投资经理：伍祁平

伍祁平：复旦大学硕士，12年证券从业经验，现任光大证券资产管理有限公司研究部副总监，兼任收益型一期、二期、三期的投资经理。曾任湖南株洲铁路机械学校教员、南方通信（惠州）实业有限公司工程师、TCL集团上海天时网络公司市场部经理；2001年加入光大证券，先后担任研究所IT行业研究员，公司增资股改小组高级经理，办公室综合处副处长，资产管理总部研究副总监。崇尚价值投资理念，擅长基本面和量化分析，视野开阔，在金融、TMT、固定收益等领域具有一定的运营、管理、研究与投资经验。