1、产品收益情况

截至2014年1月31日，光大颐享阳光A养老理财产品（EB1301）1月月度年化收益率为6.26%，颐享阳光B养老理财产品（EB1302）1月月度年化收益率为6.17%。本产品所称1月为自2014年1月1日始至1月31日止的区间。

本系列产品2014年1月各阶段月度年化收益率变动情况如下：

（1）自2014年1月1日至1月16日，颐享阳光A（EB1301）月度年化收益率为6.07%，颐享阳光B养老理财产品（EB1302）月度年化收益率为6.00%。

（2）自2014年1月17日至1月31日，颐享阳光A（EB1301）月度年化收益率为6.46%，颐享阳光B养老理财产品（EB1302）月度年化收益率为6.36%。

受到春节长假的影响，颐享阳光B养老理财产品的分红收益款将于2014年2月11日晚（确认日+2个交易所工作日）到达客户账户。

2014年1月下旬，在控制总体风险的前提下，为优化产品资产配置结构，积极寻求新的收益来源，颐享阳光A和颐享阳光B产品将不超过净资产5%的资金投资于灵活配置型产品，期望可以分享新股申购所带来的套利机会。截至报告日，产品略有收益，相信未来有较高概率可以为组合提供相对正面的贡献。

2、未来展望

2013年第四季度以来，伴随着国内货币市场利率高企，短期的“七日年化收益率”快速上升，以货币市场基金为主要投资目标的互联网金融产品迅速崛起。春节之后，伴随着节日效应的消失和央行通过逆回购释放流动性缓解市场资金紧张局面效应的显现，货币市场收益率出现下行。总体而言，受到投资标的收益率的制约，互联网金融产品可能无法在较长时间内维持较高的收益水平，其将逐步回归流动性管理工具的属性。很多投资者可能并不能够清楚辨别“七日年化收益率”“单位净值增长率”“月度年化收益率”“阶段收益率”等所谓“术语”的区别，在产品营销上受到一定的误导。

2014年1月，代表中小企业景气程度的汇丰PMI创出自2013年7月以来的新低，尽管数据可能受到春节因素的影响，但是反映出中国经济仍然处于结构调整之中，缺乏强劲的增长动力。股票市场的表现折射出投资者的担忧，除去创业板表现优异，港股和A股权重指数仍然处于疲弱态势，海外投资机构担忧中国经济增长前景的声音有增无减，相信2014年中央政府在货币政策实施上会更为小心谨慎，避免出现2013年6月所出现的紧张局面。

虽然中诚信托、工商银行和地方政府携手妥善解决了某款信托产品到期兑付的违约风险，但是由于实体经济疲弱，部分企业的偿债压力依然较大，部分信托产品违约和银行坏帐上升的风险依然较为负面，其所产生的涟漪效应仍然需要投资者引起高度警惕。

我们在组合配置上将延续前期的思路，以规避风险为主，兼顾流动性与收益性，同时积极研究分析各市场的投资机会，力求为客户创造稳健的回报。

感谢您对于光大银行理财产品的支持与厚爱。

中国光大银行

2014年2月08日