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尊敬的客户：
我行于2007年4月30日至5月16日发行的“同升六号”基金联结型理财产品，预期收益起始日为2007年5月18日，理财到期日为2009年5月18日，产品到期收益率需根据产品说明书约定的预期收益条款计算得出。产品预期年收益率最低0%，最高不封顶。现将有关收益情况公布如下：
截止理财到期日为2009年5月18日，“同升六号”24个观察期挂钩篮子基金涨跌幅动态优化均值分别为3.20%、6.35%、0.05%、9.32%、21.18%、15.42%、12.38%、12.20%、12.49%、9.85%、14.90%、19.18%、15.78%、9.05%、4.29%、-5.56%、-23.54%、-29.67%和-27.07%、-27.07%、-29.53%、-30.68%、-23.94%和-17.44%。按照产品说明书约定的预期收益条款所计算得出的产品到期最终收益率为零。
为有效规避投资单一市场的系统性风险，我行研究分别于股票市场、债券市场和商品市场三类主要投资领域进行专业投资的基金，在知名基金管理公司所管理的基金中审慎筛选出过往业绩出众、投资回报稳健的四支共同基金作为收益联结标的物，并采取了了优化配置的策略以增加投资者的潜在回报。该策略的运用将“同升六号”挂钩资产的市场风险有效地分散到走势相关性较低的三大市场中，并且不同于普通将连接标的简单平均的投资结构，而是而是采取每个观察期在进取型、平衡型和稳健型三种投资比例配置中择优选取最佳配置表现的方式，既充分享受表现最优的资产类别的上涨空间，又最小化了某个资产类别下跌的损失。以2008年9月以前的表现来看，受益于大宗商品和能源价格屡创新高，以及港股的估值水平及股价的持续提升，本产品前15个观察期均有不俗表现。
然而本次金融危机以其罕有的破坏力和影响力打破了全球经济原有的平衡格局，导致全球陷入了本世纪三十年代大萧条以来最深的一次经济衰退中。全球股票市场作为经济发展的领先指标在金融股暴跌的打压下持续走低。时至2008年8月至9月期间，先有房利美，房贷美被美国政府接管，后有雷曼兄弟申请破产保护、美林证券被美国银行收购、高盛及摩根士丹利被迫转型为商业银行，信贷危机全面爆发下的流动性紧缩和风险厌恶情绪的飙升，以及对未来实体经济的悲观预期促使投资者开始大规模的抛售大宗商品、能源、股票、高收益债券等高风险资产。受此影响，全球各类市场间的相关性大幅上升，并导致优化配置策略效率大大降低。自2008年9月以来，“同升六号”挂钩的4支基金净值同步下挫导致其平均表现开始掉头向下，并在短短两月内将跌幅扩大到30%。我们观察到由于市场流动性匮乏、全球需求下滑、企业库存消化未完成、金融资本及产业资本的去杠杆化仍在继续等多重负面因素的叠加，挂钩标的基金在后续几个观察期内未有摆脱弱势调整的格局，人民币产品和美元产品在后9个观察期录得的跌幅完全抵消了前15个观察期的所有积累涨幅，造成了“同升六号”人民币理财产品和美元理财产品到期最终收益率均为零的结果。
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观察日
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施罗德
大中华
股票基金
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贝莱德
美林环球
资产配置基金
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PIMCO
商品实际
回报策略基金
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富兰克林
高收益
债券基金
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进取配置①
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平衡配置②
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稳健配置③
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月度表现
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a
|
b
|
c
|
d
|
|
|
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2007-5-18
|
收盘价
|
31.24
|
37.80
|
12.37
|
11.47
|
|
|
|
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2007-6-18
|
收盘价
|
33.52
|
38.19
|
12.41
|
11.36
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
7.30%
|
1.03%
|
0.32%
|
-0.96%
|
3.20%
|
1.92%
|
0.65%
|
3.20%
|
|
2007-7-18
|
收盘价
|
35.82
|
38.90
|
12.30
|
11.15
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
14.66%
|
2.91%
|
-0.57%
|
-2.79%
|
6.35%
|
3.55%
|
0.76%
|
6.35%
|
|
2007-8-20
|
收盘价
|
32.76
|
37.22
|
11.77
|
10.93
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
4.87%
|
-1.53%
|
-4.85%
|
-4.71%
|
0.05%
|
-1.56%
|
-3.16%
|
0.05%
|
|
2007-9-18
|
收盘价
|
37.51
|
38.61
|
12.94
|
11.16
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
20.07%
|
2.14%
|
4.61%
|
-2.70%
|
9.32%
|
6.03%
|
2.74%
|
9.32%
|
|
2007-10-18
|
收盘价
|
44.87
|
40.45
|
13.41
|
11.40
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
43.63%
|
7.01%
|
8.41%
|
-0.61%
|
21.18%
|
14.61%
|
8.04%
|
21.18%
|
|
2007-11-19
|
收盘价
|
40.04
|
40.45
|
13.83
|
11.11
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
28.17%
|
7.01%
|
11.80%
|
-3.14%
|
15.42%
|
10.96%
|
6.50%
|
15.42%
|
|
2007-12-18
|
收盘价
|
38.01
|
40.16
|
13.64
|
11.22
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
21.67%
|
6.24%
|
10.27%
|
-2.18%
|
12.38%
|
9.00%
|
5.62%
|
12.38%
|
|
2008-1-18
|
收盘价
|
36.75
|
39.78
|
14.87
|
10.93
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
17.64%
|
5.24%
|
20.21%
|
-4.71%
|
12.20%
|
9.59%
|
6.99%
|
12.20%
|
|
2008-2-18
|
收盘价
|
35.33
|
39.71
|
16.23
|
10.89
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
13.09%
|
5.05%
|
31.20%
|
-5.06%
|
12.49%
|
11.07%
|
9.66%
|
12.49%
|
|
2008-3-18
|
收盘价
|
30.93
|
40.10
|
16.99
|
10.76
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-0.99%
|
6.08%
|
37.35%
|
-6.19%
|
8.28%
|
9.06%
|
9.85%
|
9.85%
|
|
2008-4-18
|
收盘价
|
35.58
|
40.82
|
16.77
|
11.28
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
13.89%
|
7.99%
|
35.57%
|
-1.66%
|
14.90%
|
13.95%
|
13.00%
|
14.90%
|
|
2008-5-19
|
收盘价
|
37.93
|
41.82
|
16.94
|
11.51
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
21.41%
|
10.63%
|
36.94%
|
0.35%
|
19.18%
|
17.34%
|
15.49%
|
19.18%
|
|
2008-6-18
|
收盘价
|
34.29
|
40.19
|
18.14
|
11.34
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
9.76%
|
6.32%
|
46.65%
|
-1.13%
|
15.02%
|
15.40%
|
15.78%
|
15.78%
|
|
2008-7-18
|
收盘价
|
31.09
|
38.68
|
16.69
|
10.94
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-0.48%
|
2.33%
|
34.92%
|
-4.62%
|
7.03%
|
8.04%
|
9.05%
|
9.05%
|
|
2008-8-18
|
收盘价
|
29.58
|
37.83
|
15.04
|
10.99
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-5.31%
|
0.08%
|
21.58%
|
-4.18%
|
1.80%
|
3.04%
|
4.29%
|
4.29%
|
|
2008-9-18
|
收盘价
|
23.84
|
35.24
|
12.98
|
10.52
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-23.69%
|
-6.77%
|
4.93%
|
-8.28%
|
-11.35%
|
-8.45%
|
-5.56%
|
-5.56%
|
|
2008-10-20
|
收盘价
|
19.95
|
31.17
|
9.87
|
8.50
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-36.14%
|
-17.54%
|
-20.21%
|
-25.89%
|
-26.35%
|
-24.95%
|
-23.54%
|
-23.54%
|
|
2008-11-18
|
收盘价
|
17.38
|
29.47
|
8.70
|
8.05
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-44.37%
|
-22.04%
|
-29.67%
|
-29.82%
|
-33.27%
|
-31.47%
|
-29.67%
|
-29.67%
|
|
2008-12-18
|
收盘价
|
21.93
|
31.65
|
8.09
|
7.63
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-29.80%
|
-16.27%
|
-34.60%
|
-33.48%
|
-27.07%
|
-28.54%
|
-30.01%
|
-27.07%
|
|
2009-1-19
|
收盘价
|
19.44
|
30.83
|
8.27
|
8.70
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-37.77%
|
-18.44%
|
-33.14%
|
-24.15%
|
-29.68%
|
-28.38%
|
-27.07%
|
-27.07%
|
|
2009-2-18
|
收盘价
|
19.39
|
29.78
|
7.46
|
8.72
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-37.93%
|
-21.22%
|
-39.69%
|
-23.98%
|
-31.87%
|
-30.70%
|
-29.53%
|
-29.53%
|
|
2009-3-18
|
收盘价
|
20.23
|
29.19
|
7.51
|
8.37
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-35.24%
|
-22.78%
|
-39.29%
|
-27.03%
|
-31.49%
|
-31.08%
|
-30.68%
|
-30.68%
|
|
2009-4-20
|
收盘价
|
23.91
|
31.04
|
7.96
|
9.11
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-23.46%
|
-17.88%
|
-35.65%
|
-20.58%
|
-23.94%
|
-24.39%
|
-24.85%
|
-23.94%
|
|
2009-5-11
|
收盘价
|
26.43
|
32.75
|
8.84
|
9.67
|
|
|
|
|
|
涨跌幅
|
-15.40%
|
-13.36%
|
-28.54%
|
-15.69%
|
-17.44%
|
-18.25%
|
-19.05%
|
-17.44%
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计算公式示例（以第一个观察期为例）：
进取配置①1= (33.52/31.24 ？ 1) × 40% + (38.19//37.80 ？ 1) × 30% + (12.41/12.37 ？ 1) × 20% + (11.36//11.47 ？ 1) × 10% =3.20%
平衡配置②1= (33.52/31.24 ？ 1) × 25% + (38.19//37.80 ？ 1) × 25% + (12.41/12.37 ？ 1) × 25% + (11.36//11.47 ？ 1) × 25% =1.92%
稳健配置③1= (33.52/31.24 ？ 1) × 10% + (38.19//37.80？ 1) × 20% + (12.41/12.37？ 1) × 30% + (11.36//11.47 ？ 1) × 40% = 0.65%
第1个观察期篮子基金表现水平：Y1 = 最大值（进取配置①1，平衡配置②1，稳健配置③1)，即：
Y1 = 最大值（3.20%，1.92%，0.65%）= 3.20%
人民币产品到期总收益率：最大值 (0，平均值 (Yk) × 60%),
美元产品到期总收益率：最大值 (0，平均值 (Yk) × 90%),
其中：平均值(Yk)=(Y1+Y2+Y3+Y4+Y5+Y6+Y7+Y8+Y9+Y10+Y11+Y12+Y13+Y14+Y15
+Y16+Y17+Y18+Y19+Y20+Y21+Y22+Y23+Y24)÷24，
Yk=每个观察期，k=1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20,21,22,23,24
平均值（Yk）=（3.20%+6.35%+0.05%+9.32%+21.18%+15.42% +12.38%+12.20%+ 12.49%+9.85%+14.90%+19.18%+15.78%+9.05%+4.29%-5.56%-23.54%-29.67%-27.07%-27.07%-27.07%-29.53%-30.68%-23.94%-17.44%）= -2.04%
人民币产品到期总收益率 = 最大值 (0，-2.04% × 60%), = 0
美元产品到期总收益率 = 最大值 (0，-2.04% × 90%), = 0
特此公告。
中国光大银行
2009年5月13日
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