巧用市盈率做入市参考

市盈率能从上市公司的盈利来显示股价与其关系，从而作为一个入市的参考。其计算方法如下：每股股价/每股盈利=市盈率（倍）。假设某上市公司的股价是10元，而它的利润以每股来表示是1元（每股盈利），这只股票的市盈率便是10（倍）。投资者应当明白，股价的表现是和利润有关系的，如果上市公司每股利润是1元，但股价升至20元，这时市盈率便升至20（倍）。

以市盈率高低作入市参考的应用主要在三个方面：低市盈率的股票较值得吸纳；比较同一行业的上市公司，看哪一家的市盈率较低，就有较大吸引力；以整体股市的平均市盈率看大市的高低。

但要提醒两点：其一，市盈率只是计算所得的数字，并非股价升跌的原因。如某上市公司股价是20元，每股盈利1元，市盈率便是20倍，但它的股价表现还是可以比市盈率在10甚至以下的股票好，因为股价可能正受一些非盈利相关的消息所支持，包括收购优质项目，或被别人收购刺激了股价上升。

其二，市盈率是一种“延后”数字，投资者是以上市公司过去的盈利和现在的股价作比较。假设公司去年公布的盈利为每股1元，股价是10元，市盈率便是10。但若市场预期公司下个月公布的盈利是每股2元，预期的市盈率便只是5（倍），因此股价便由10元升至18元，数字上算出来的市盈率好像有点不合理，由10升至18，但其实一个月后，盈利真的是每股2元，之后的市盈率就只是9（倍）。

来源：上海金融报