1、产品介绍

中国光大银行“阳光集优量化组合MOM”理财产品通过自主构建的量化策略分析体系研究筛选，将市场上最顶尖的量化对冲基金投资管理人及各种类型的资产类别集中在同一产品中，将资产委托给其各自进行管理；MOM本身的基金经理持续跟踪、分析、监督受委托基金经理的表现，并在需要的时候进行更换，降低单一资产、单一投资管理人的风险，以“多元资产、多元风格、多元投资管理人”为主要特征。量化对冲基金投资管理人利用通过各类对冲手段消除投资组合的大部分甚至全部市场风险，寻找股市或商品间效率落差而形成的套利空间，利用价值回归理性的时间差，在市场波动中挣取细小的差价，从而获得持续的业绩增长。阳光集优量化组合MOM已于2014年7月17日成立，至今运行情况良好，成立以来累计单位净值为1.013，年化收益率为16.95%。

2、投资管理人及投资经理介绍

投资管理人：中国光大银行

投资经理：孟越，北京大学金融学学士，美国哥伦比亚大学金融数学硕士。孟越先生拥有六年金融产品研发经验，曾就职于国际著名金融保险机构纽约总部，对国内量化对冲投资工具及另类投资有丰富实践经验，目前主要负责量化策略的投资与研究工作。

3、业绩回顾和未来展望

（1） 整体业绩回顾

阳光集优量化组合MOM第一批遴选出了三家优质私募投资顾问，分别为：盈融达投资（北京）、深圳博普科技，及杭州龙旗科技。这三家投资顾问的投资策略涵盖了高频统计套利、基本面阿尔法、期限套利、及跨市场套利等量化对冲策略。截至2014年8月14日（沪深300指数报收于2335.95点），本产品及其子基金盈融达1期、博普套利1号和龙旗骐骥的净值业绩如表1所示。

表1：阳光集优量化组合MOM以及成分子基金净值业绩

数据来源：光大银行  截至时间：2014年8月14日

图1：阳光集优量化组合MOM单位净值、万得阳光私募指数对照图

数据来源：WIND 光大银行  截至时间：2014年8月14日

（2） 组合产品业绩

进入8月以来，A股股市没能延续7月下旬以来的强力增长势头。沪深300指数在8月4日达到2375.62点的高点后出现小幅震荡下滑。截止到8月14日沪深300指数报收于2335.95点，回撤幅度为1.67%。从7月31日到8月14日，沪深300指数实现负收益0.61%。在这段时间内阳光集优量化组合MOM表现优秀，净值从0.996上升至1.013，收益1.71%，日赢率为100%，表现好于股市。

（3）各子基金业绩

盈融达1期：截至8月14日，产品净值约为1.029。近期盈融达1期股票多头持仓占产品总资产约70%，其余资金用于卖空股指期货合约。

博普套利1号：截至8月14日，产品净值约为0.994。自成立以来其下两类期货策略产生了0.93%和0.38%的亏损，博普已经减小了其中一个策略的仓位并终止了另一个策略。近期博普套利1号持仓情况为：期现套利策略60%-70%，跨期套利策略不超过10%，管理期货策略不超过5%，分级基金套利和可转债套利不超过30%。

龙旗骐骥：截至8月14日，产品净值为1.018。近期龙旗骐骥股票多头持仓占产品总资产80%，其余20%资金用于卖空股指期货合约。

（4）子基金持仓分析

盈融达1期：

以8月13日产品持仓为例，投顾持仓共481只个股。其中前十大重配的个股占总持仓市值的16%。前十大持仓个股比例如下图所示。

图2：盈融达1期持仓前十大个股

投顾持仓前十大重配的行业占总持仓市值的64%。这前十大行业如下图所示。

图3：盈融达1期持仓前十大行业

龙旗骐骥：

以8月13日产品持仓为例，投顾持仓共174只个股。其中前十大重配的个股占总持仓市值的19%。前十大持仓个股比例如下图所示。

图4：龙旗骐骥持仓前十大个股

投顾持仓前十大重配的行业占总持仓市值的67%。这前十大行业如下图所示。

图5：龙旗骐骥持仓前十大行业

可见，盈融达与龙旗在分配个股比例和行业比例时比较平均，集中度较低。

（5）未来展望

盈融达1期：产品使用高频统计策略，做多股票的同时做空与股票多头市值相匹配的股指期货，可以较好地规避产品的下行风险。进入8月以来产品的日赢率为100%，期待在8月中继续这样良好的表现。

博普套利1号：产品的策略结构调整之后，风格将更加趋于稳健。博普预计分级基金套利及可转债套利的机会近期将延续；同时由于国际热点较多，市场波动性会比较明显，有可能为期现套利创造机会。

龙旗骐骥：8月份为A股上市公司中报集中发布阶段，龙旗预计对基本面超额收益策略会产生一定的积极影响；预计该产品8月份继续保持满仓执行超额收益套利策略。

感谢您对于光大银行资产管理类产品的关注和支持。

中国光大银行

2014年8月18日